3.國際貨幣基金組織
國際貨幣基金組織協(xié)議深受世界范圍內的金融危機、競相貶值、貿易戰、高失業(yè)率、德國和其他地區的惡性通貨膨脹以及兩次世界大戰期間普遍的經(jīng)濟分類(lèi)的現象的影響。布雷頓森林體系協(xié)議的目的是以國際貨幣基金組織為主要的監管機構，通過(guò)約束和靈活性這兩方面的結合來(lái)努力避免混亂局面的再現。
(1)約束
固定匯率制度從兩個(gè)方面形成了約束。其一，維持固定匯率制度的要求為競爭貶值配備了一個(gè)剎車(chē)裝置，給世界貿易環(huán)境帶來(lái)了穩定。其二，固定匯率制度給各個(gè)國家施加了貨幣約束，從而抑制了通貨膨脹。
(2)靈活性
布雷頓森林體系的設計者希望避免高失業(yè)率，于是在該體系中構建了一些有限的靈活性：基金組織貸款機制和可調整的平價(jià)。
當一國迅速的緊縮性貨幣政策或財政政策危害到該國的就業(yè)時(shí)，國際貨幣基金組織隨時(shí)準備向其成員國出借外幣，幫助這些國家克服短期國際收支逆差。國際貨幣基金組織成員國認繳的黃金和貨幣為這種貸款提供了資金。國際貨幣基金組織通過(guò)向這些面臨巨額逆差的國家提供短期的外幣貸款，為這些國家降低通貨膨脹率和減少?lài)H收支逆差贏(yíng)得了時(shí)間。
可調整的平價(jià)制度允許一國在國際貨幣基金組織認定該國的國際收支處于“根本性不平衡”時(shí)，實(shí)施幅度超過(guò)10%的貨幣貶值。所謂根本性不平衡，在國際貨幣基金組織協(xié)議的貸款中并沒(méi)有定義，但一般認為適用于那些對該國的需求出現長(cháng)期的不利變化的國家。如果不貶值，這樣的國家將出現高失業(yè)率和持續的貿易逆差，直到國內的價(jià)格水平大幅度下降到足以恢復國際收支平衡的程度。按照這種觀(guān)點(diǎn)，貨幣貶值有助于避免這一痛苦的調節過(guò)程。
