第一部分 考試說(shuō)明
一、考試目的
通過(guò)考察學(xué)生對于貨幣銀行學(xué)、投資學(xué)、國際金融、保險學(xué)、金融工程等基本知識的掌握，使考生能夠從宏觀(guān)和金融業(yè)務(wù)等角度初步分析當前復雜多變的金融現象，從而具備基本的宏觀(guān)視野，并能夠勝任在金融企業(yè)工作。我們的主要目的是，運用金融基本原理解釋日常生活中的金融現象，從而深刻認識其金融規律，為金融投資和經(jīng)濟建設服務(wù)。
二、考試范圍
本考試大綱綜合了國內外金融學(xué)科的主要內容，注重實(shí)用性，兼顧先進(jìn)性?？荚噧热莘植加?a class="keylink" style="margin: 0px; padding: 0px; outline: none; list-style: none; text-decoration-line: none; box-sizing: border-box; color: rgb(51, 51, 51); transition: all 0.3s ease-in-out 0s;" target="_blank" title="參考書(shū)目">參考書(shū)目當中?？荚嚪秶鷱闹R角度包括了貨幣基礎知識、信用與融資、利息與利率、金融機構體系、商業(yè)銀行及經(jīng)營(yíng)管理、中央銀行及其貨幣政策、金融市場(chǎng)、通貨膨脹與通貨緊縮、金融風(fēng)險與監管、金融發(fā)展理論、金融創(chuàng )新理論、國際金融、投資學(xué)、公司金融、資產(chǎn)定價(jià)、保險學(xué)等內容。
我們既強調金融基本概念與基本原理，也強調理論聯(lián)系實(shí)際。同時(shí)，宏觀(guān)與微觀(guān)金融供求主體的分化也是近年來(lái)金融學(xué)科變革的明顯現象。最后，新穎性與實(shí)用性兼顧也對我們的考試范圍的劃定有重要影響。
三、考試基本要求
1、具有基本的金融知識架構，能夠進(jìn)行常見(jiàn)的金融問(wèn)題的綜合分析，如保險、股票、人民幣匯率等問(wèn)題。
2、能夠理論與實(shí)踐相結合，分析某些較為復雜的經(jīng)濟金融現象，如利率市場(chǎng)化、匯率市場(chǎng)化、人民幣國際化等問(wèn)題。
3、了解重要金融原理的來(lái)龍去脈，領(lǐng)會(huì )其本質(zhì)。
四、考試形式與試卷結構
（一）答卷方式：閉卷，筆試
（二）答題時(shí)間：180分鐘
（三）滿(mǎn)分：150分
（四）各部分內容考查比例：
需要掌握的部分往往是專(zhuān)業(yè)基礎概念與理論，占比60%；需要熟悉的部分難度有所增加，占比20%-30%；需要了解的拔高部分，占比10%-20%。這樣的比重，既有一定彈性，又突出了學(xué)科基礎，能夠較好地考核考生的專(zhuān)業(yè)素養。
需要掌握的部分：60%
需要熟悉的部分：20%-30%
需要了解的部分：10%-20%
（五）題型
考試題型包括名詞解釋、簡(jiǎn)答題、論述題、計算題?？忌诨卮鹈~解釋、簡(jiǎn)答題和論述題時(shí)應注重突出核心重點(diǎn)、要點(diǎn)，言簡(jiǎn)意賅，注意語(yǔ)言的條理性和邏輯性?；卮鹩嬎泐}時(shí)，應注重過(guò)程、步驟，并突出相關(guān)核心公式在解題過(guò)程中的作用。
五、參考書(shū)目
1、《投資學(xué)（原書(shū)第10版）》，滋維.博迪(Zvi Bodie)等著(zhù)，機械工業(yè)出版社
2、《公司理財（原書(shū)第11版）》，斯蒂芬A.羅斯（Stephen A. Ross）等著(zhù)，機械工業(yè)出版社
3、《貨幣金融學(xué)（第12版）》，弗雷德里克.S.米什金(Frderic S.Mishkin)著(zhù)，中國人民大學(xué)出版社
第二部分 考試內容
隨著(zhù)我國金融業(yè)的改革和開(kāi)放，金融學(xué)科也在發(fā)生深刻的變化。本考試內容在繼承傳統的貨幣銀行學(xué)框架的基礎上，吸納了西方微觀(guān)金融方面的內容，使之既符合我國實(shí)際，又使考生對金融學(xué)科的概貌有一個(gè)科學(xué)的系統的把握，以跟上時(shí)代的步伐。
需要掌握的內容主要包括金融學(xué)科最基本的和最重要的概念；需要熟悉的內容主要包括內涵不斷演化的概念或者重要理論，或者彼此相關(guān)的概念簇，難度通常比前者大。需要了解的內容包括固定收益證券、公司金融學(xué)、資產(chǎn)定價(jià)、投資組合等理論最核心的概念，以及當前金融熱點(diǎn)問(wèn)題。
考試內容涉及三大模塊，即：投資學(xué)模塊、公司金融模塊和貨幣金融學(xué)模塊。
一、 投資學(xué)模塊
（一）投資學(xué)基礎知識
掌握金融市場(chǎng)的分類(lèi)、全球主要金融市場(chǎng)、金融市場(chǎng)與金融機構的區別；公司發(fā)行證券的流程；共同基金與對沖基金的定義和區別。
了解金融市場(chǎng)與經(jīng)濟、投資過(guò)程、金融危機、中美證券市場(chǎng)基本情況等。
（二）資產(chǎn)組合理論與實(shí)踐
掌握風(fēng)險與風(fēng)險厭惡、無(wú)風(fēng)險資產(chǎn)、資本市場(chǎng)線(xiàn)、馬科維茨資產(chǎn)組合理論、風(fēng)險溢價(jià)、最優(yōu)風(fēng)險資產(chǎn)組合等概念。
了解單因素證券市場(chǎng)、單指數模型等概念。
（三）資本市場(chǎng)均衡
掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)理論與風(fēng)險收益多因素模型、有效市場(chǎng)假說(shuō)、隨機游走等概念。
了解行為金融與技術(shù)分析、證券收益的實(shí)證依據。
（四）證券分析
掌握比較估值、內在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值、股利貼現模型、市盈率、自由現金估值方法，并會(huì )計算。
了解宏觀(guān)經(jīng)濟分析與行業(yè)分析的原理、步驟、區別和聯(lián)系。
二、公司金融模塊
（五）價(jià)值
掌握公司理財的基本概念、現金流的重要性、財務(wù)管理的目標、代理問(wèn)題與公司的控制，熟練掌握財務(wù)報表比率分析、杜邦恒等式。
了解企業(yè)組織的基本概念以及相關(guān)法律法規、會(huì )計報表分析、現金流量管理、財務(wù)模型、外部融資與增長(cháng)。
（六）估值與資本預算
掌握單期投資、多期投資的概念，掌握評價(jià)公司的價(jià)值、凈現值和投資評價(jià)的其他方法，并能比較，掌握增量現金流量的概念，熟練掌握債券的估值、股票的估值的方法和相關(guān)計算，熟練掌握復利的計算。
了解蒙特卡羅模擬的基本思想，決策樹(shù)的概念和原理以及股利折現模型中的參數估計問(wèn)題，了解中美股票市場(chǎng)情況。
（七） 風(fēng)險
掌握風(fēng)險與收益的度量、均值方差模型、資本資產(chǎn)定價(jià)模型、套利定價(jià)模型、風(fēng)險與資本成本以及資本預算。
了解持有期收益率、股票的平均收益與無(wú)風(fēng)險收益等概念。
（八）資本結構與股利政策
掌握有效市場(chǎng)的描述與類(lèi)型、有效市場(chǎng)對公司理財的意義、資本結構的基本概念、資本結構與債務(wù)運用的制約因素、杠桿企業(yè)的估值與資本預算。
了解有效市場(chǎng)的實(shí)證研究證據、長(cháng)期融資、股利政策和其他支付政策。
三、貨幣金融學(xué)模塊
（九）貨幣與金融體系
掌握：貨幣的含義、貨幣的功能、貨幣的計量、金融市場(chǎng)的功能、金融市場(chǎng)的結構、金融市場(chǎng)工具、金融中介機構的功能與類(lèi)型
了解：貨幣的層次、金融體系的監管
（十）利率與金融市場(chǎng)
掌握：利率與利率風(fēng)險、實(shí)際利率與名義利率的區別、債券市場(chǎng)的供給與需求分析、流動(dòng)性偏好理論、利率的決定因素、利率的風(fēng)險結構、利率的期限結構與收益率曲線(xiàn)
了解：到期收益率與貼現收益率、費雪效應
（十一）金融機構
掌握：我國的金融機構體系、金融機構的信息不對稱(chēng)問(wèn)題、逆向選擇和道德風(fēng)險如何影響金融機構、商業(yè)銀行的基本業(yè)務(wù)、銀行管理的基本原則、商業(yè)銀行的存款創(chuàng )造、信用風(fēng)險管理、金融監管的內容
了解：金融危機的影響因素與表現、金融創(chuàng )新與“影子銀行體系”的發(fā)展、表外業(yè)務(wù)、缺口與久期分析、巴塞爾協(xié)議
（十二）中央銀行與貨幣政策
掌握：中央銀行的職能、貨幣政策目標、貨幣政策工具、貨幣供給的過(guò)程與決定因素、弗里德曼理論與凱恩斯理論的比較、財政政策與貨幣政策的有效性比較、貨幣政策的傳導機制、對貨幣政策的啟示
了解：名義錨與時(shí)間不一致問(wèn)題、中央銀行的結構和獨立性問(wèn)題、泰勒規則、真實(shí)經(jīng)濟周期理論、相機抉擇政策與適應性政策
（十三）國際金融體系與外匯市場(chǎng)
掌握：外匯與匯率、國際收支平衡表分析、購買(mǎi)力平價(jià)理論、匯率變動(dòng)分析、國際金融體系的匯率制度
了解：國際政策協(xié)調、匯率的影響因素、外匯市場(chǎng)與外匯市場(chǎng)干預、資本管制
第三部分 題型示例
學(xué)習時(shí)注重提高自己的專(zhuān)業(yè)能力，考試時(shí)展示自己的良好專(zhuān)業(yè)素養。
一、 名詞解釋
法定存款準備金
法定存款準備金是指法律規定商業(yè)銀行必須將其吸收的存款按照一定比率存入中央銀行的存款。實(shí)行法定存款準備金的目的是確保商業(yè)銀行在遇到突然大量提取銀行存款時(shí)，能有相當充足的清償能力。自20世紀30年代以后，法定存款準備金制度成為國家調節經(jīng)濟的重要手段，是中央銀行對商業(yè)銀行的信貸規模進(jìn)行控制的一種制度。
二、 簡(jiǎn)答題
簡(jiǎn)述普通股籌資的優(yōu)缺點(diǎn)？
參考答案：優(yōu)點(diǎn)：（1）普通股沒(méi)有到期日，所籌股沒(méi)有到期日，所籌資本具有永久性，不需歸還；（2）公司沒(méi)有支付普通股股利的法定義務(wù)；（3）增強公司的信譽(yù)，提高公司的舉債籌資能力；（4）保持公司經(jīng)營(yíng)的靈活性；（5）發(fā)行容易。
缺點(diǎn)：（1）籌資的資本成本較高；（2）易使原有股東在公司的控制權得到稀釋?zhuān)唬?）對公司股價(jià)可能會(huì )產(chǎn)生不利影響。
三、 論述題
信用途徑觀(guān)點(diǎn)下的貨幣政策傳導機制有哪些？并闡述其中哪個(gè)傳導機制可說(shuō)明名義利率對于投資支出和總產(chǎn)出而言十分重要？為什么？
參考答案：
1. 銀行存款途徑。銀行在金融體系中扮演著(zhù)一個(gè)特殊的角色，是因銀行具有解決信用市場(chǎng)信息不對稱(chēng)問(wèn)題的作用。貨幣政策可通過(guò)對銀行貸放資金的行為產(chǎn)生影響來(lái)發(fā)揮作用。擴張性的貨幣政策會(huì )增加銀行的準備金和存款，從而增加銀行可供借貸的資金。因為許多借款人的行為都依賴(lài)于銀行貸款，因此貸款的增加必然會(huì )導致更多數量的投資支出（或者消費支出）。銀行貸款途徑表示為：M↑→BD↑→BL↑→I↑→Y↑。其中，BD代表銀行存款，BL代表銀行貸款。
2. 資產(chǎn)負債表途徑。和銀行貸款途徑一樣，資產(chǎn)負債表途徑也是由于信用市場(chǎng)的信息不對稱(chēng)造成的。貨幣政策通過(guò)多種渠道影響企業(yè)的資產(chǎn)負債表。擴張的貨幣政策會(huì )導致股票價(jià)格的升高，進(jìn)而提高企業(yè)凈值，而企業(yè)凈值的升高會(huì )減少逆向選擇和道德風(fēng)險問(wèn)題，又會(huì )刺激投資支出和總需求的增加。資產(chǎn)負債表途徑為：M↑→Ps↑→as↓、mh↓→L↑→I↑→Y↑。其中，as代表逆向選擇，mh代表道德風(fēng)險，L代表貸款。
3. 現金流途徑。所謂現金流是指現金收入與支出的差額。擴張性的貨幣政策會(huì )降低名義利率水平，現金流會(huì )因此增加，使得企業(yè)的資產(chǎn)負債表得到改善。企業(yè)資產(chǎn)負債表狀況的改善會(huì )減少逆向選擇和道德風(fēng)險，從而導致貸款總量的增加，刺激經(jīng)濟活動(dòng)?，F金流途徑為：M↑→i↓→CF↑→as↓、mh↓→L↑→I↑→Y↑。其中，CF代表企業(yè)現金流。
4. 預料之外的價(jià)格水平途徑。在工業(yè)化國家中，債務(wù)總是以固定的名義利率計息的，而出乎意料的價(jià)格水平變化會(huì )降低企業(yè)的實(shí)際負債，但是不降低企業(yè)的資產(chǎn)價(jià)值，于是貨幣擴張引起物價(jià)水平意料之外的上升增加企業(yè)的實(shí)際凈值，緩解了逆向選擇和道德風(fēng)險問(wèn)題，這又會(huì )導致投資支出的增加和總產(chǎn)出水平的提高：M↑→UP↑→as↓、mh↓→L↑→I↑→Y↑。其中，UP代表價(jià)格水平出乎預期的變動(dòng)。
5. 對家庭流動(dòng)性的作用。這種觀(guān)點(diǎn)認為，資產(chǎn)負債表途徑發(fā)揮作用是通過(guò)消費者的支出意愿，而非貸款人的放款意愿。當消費者擁有的金融資產(chǎn)規模大于債務(wù)規模時(shí)，其遭遇財務(wù)困境的可能性就很小，進(jìn)而更樂(lè )于購買(mǎi)耐用品和住宅。當股票價(jià)格升高時(shí)，金融資產(chǎn)價(jià)值隨之增加，改善了消費者的資產(chǎn)負債表狀況，并且出現財務(wù)困境的可能性較小，耐用品的支出會(huì )隨之進(jìn)一步增加。此途徑可表示為：M↑→Ps↑→FS↑→LFD↓→CDH↑→Y↑。其中，FS代表金融資產(chǎn)，LFD是發(fā)生經(jīng)濟困難的可能性，CDH代表耐用品和住宅的消費支出。
其中，現金流途徑可以說(shuō)明名義利率對投資支出而言非常重要，隨著(zhù)名義利率的下降，企業(yè)的資產(chǎn)負債表會(huì )有所改善，貸款人更易判斷企業(yè)和家庭是否能夠償還其債務(wù)，因此，逆向選擇和道德風(fēng)險問(wèn)題得以緩解，貸款規模上升。
